中原地产研究部高级联席董事杨明仪指出，2025年第三季一手私人住宅新盘货尾量20,479个，连跌2季，累减2,175个，创2023年第二季19,085个后的9个季度新低。随著楼市转旺，发展商售楼更趋积极，贴市价促销全新盘及货尾单位，销情同样理想，令一手货尾积压得以舒缓。银行重启减息，刺激市场购买力释放，有助加快一手去货速度，货尾量或进一步回落，第四季有望跌穿2万个水平，将为近两年半首见。

2025年第三季选取369个新盘统计，单位总数141,323个，登记售出120,684个，货尾20,479个，货尾按季减少753个，下跌3.5%，连跌2季共9.6%。货尾比重方面，第三季录14.5%，按季下降0.9个百分点，连跌2季共2.1个百分点，为2023年第一季14.5%后的10个季度低位。惟货尾量仍连续9季积存二万个以上，创2000年有记录以来历史最长时间处于危险水平，上一次2002年第三季至2003年第四季货尾曾连续6季高于二万个。

三大区域统计，只有新界区货尾下跌，大减逾一千个，创13季新低，按季减少1,155个，现有7,437个。日出康城十一期凯柏峰系列及Yoho West I货尾销售不俗，因此将军澳及天水围货尾分别减少880个及129个。新盘Novo Land三期A及朗日峰热卖，屯门及元朗货尾皆有减少。惟上然三期销情偏慢，所以大埔货尾增加133个，是新界唯一录得升幅的分区。

九龙区货尾连跌2季后回升，按季上升359个，现有9,771个。当中只有黄大仙(包括启德)货尾录得升幅，大增1,071个，因区内维港‧湾畔一期A、一期B及Miami Quay II首推，但销情逊色，故推高九龙区货尾数字。而长沙湾、何文田、旺角、观塘及红磡，按季均减少逾一百个货尾。

港岛区货尾则连升2季，按季轻微增加43个，现有3,271个。虽然香港仔因港岛南岸五期滶晨系列录得不俗销情，按季减少393个。但海德园一期及峻誉‧渣甸山首推销情平淡，以致筲箕湾及铜锣湾货尾分别增加537个及105个，影响港岛区货尾数字略有增多。

2025年第三季货尾量较多的地区：黄大仙(包括启德)5,700个，大埔1,767个，屯门1,530个，元朗1,326个，观塘1,303个，将军澳1,088个，何文田1,045个。

按主要发展商计，第三季有8个旗下新盘货尾数字，按季录得下跌。信和减少837个最多，货尾降至一千个以下，现仅有508个。恒基减少465个，现有2,339个。新地减少311个，现有3,212个。不过，中国海外及会德丰货尾按季录得增幅，分别增加964个及389个，现有1,569个及2,442个。

中原地产研究部

2025年10月28日

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