中原地产研究部高级联席董事杨明仪指出，2025年4月CRI回报率最新报3.48%，按月跌0.02个百分点。CRI回报率创逾13年新高后回软，但仍企稳高位，处于2012年1月时水平。4月租赁淡季期间，租金微降，惟仍高企，而同期楼价则受惠财案放宽印花税出现短暂回稳迹象，令回报率轻微下调。5月租务市场开始转旺，租金重拾升轨并创逾5年半新高，短期楼价却仍然反复偏软，相信CRI回报率升势未完，第二季有望重返3.50%以上。

自2024年9月起减息周期启动，本港主要银行累计下调3次最优惠利率共0.625厘。2025年4月H按息为3.5%，较同期租金回报率仅高0.02厘。5月拆息大幅回落，令H按全月平均跌穿3厘创近3年新低，料H按高于回报率的情况将会逆转。5月CRI回报率势必高于H按息，供平过租重临。预期第三季美国减息，届时CRI回报率高于H按息的差距有机会扩大。

2025年4月份CRI_Mass回报率报3.63%，按月跌0.03个百分点。

CRI(中小型单位)回报率报3.59%，按月跌0.03个百分点。CRI_Mass回报率及CRI(中小型单位)回报率齐跌2个月，同样累跌0.04个百分点，兼齐继续于2012年1月水平徘徊。

CRI(大型单位)回报率报2.87%，按月跌0.01个百分点，连升2个月后回软，仍为2012年2月后次高。

四区回报三跌一升。港岛CRI_Mass回报率报3.56%，按月跌0.07个百分点，结束2个月连升，仍处于2011年12月时水平。

九龙CRI_Mass回报率报3.60%，按月跌0.05个百分点，连跌2个月共0.14个百分点，继续于2012年9月水平徘徊。

新界东CRI_Mass回报率报3.65%，按月跌0.02个百分点，仍为2012年11月后次高。

新界西CRI_Mass回报率报3.73%，按月升0.01个百分点，连升4个月共0.10个百分点，创2012年7月后近13年新高。

在143个成份屋苑中，2025年4月租金回报达3.5厘或以上的屋苑有73个，较3月减少7个。回报率较高的包括：嘉辉花园5.56%，得宝花园5.04%，美景花园4.54%，南丰新邨4.42%，黄埔新邨4.37%，海滨花园4.35%，河畔花园4.35%。

主要屋苑回报方面，康怡花园3.82%，杏花邨3.69%，太古城3.47%，海怡半岛3.30%，美孚新邨4.30%，新都城3.71%，黄埔花园3.71%，丽港城3.63%，沙田第一城4.01%，太湖花园3.95%，名城3.33%，迎海3.24%，嘉湖山庄3.80%，映湾园3.76%，尚悦3.63%，Yoho Town3.32%。

中原城市租金回报率CRI Yield是以中原城市租金指数CRI和中原城市指数CCI为基础计算，于每月第18日公布两个月前的数字。今日(2025年6月18日)公布的数字，是反映2025年4月份的私人住宅租金回报率走势。

如欲了解有关中原城市租金回报率的详情，请浏览CRI网页

中原地产研究部

2025年6月18日

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《2025/06/27 楼市C见》